“国商论坛”第50期将于12月8日13:55-15:30举行

报告题目：境内外人民币利率波动的溢出效应研究

报告人：天津财经大学 经济学院 博士 李政

主持人：西南财经大学 国际商学院 蒋为 副教授

报告地点：西南财经大学柳林校区颐德楼 H406

内容简介：

本文采用递归MVMQ-CAViaR模型，对境内外人民币利率极端风险溢出效应进行实证检验。结果表明：境内外人民币利率存在极端风险溢出效应，短期品种表现出显著的双向极端风险溢出，而长期品种以在岸市场对离岸市场单向极端风险溢出为主。在极端风险层面在岸市场仍然处于利率信息的中心地位，且暂时没有旁落离岸市场的担忧。一旦离岸人民币利率发生极端变动，央行会及时进行干预并引导市场参与者预期，降低在岸利率未来的极端风险水平；但面对小的离岸市场冲击，央行更倾向于让在岸市场利率进行自我调节，离岸冲击会提高在岸利率未来的极端风险水平。本文构建的模型具有较好的预测能力，有助于货币当局对离岸利率极端风险进行动态准确地管理。

欢迎本院及其他相关单位有兴趣的教师、研究人员和研究生参加。

西南财经大学国际商学院

2017年11月27日